像极了2018年！华尔街最熊的分析师预计标普还要跌超10％
日期：2022-02-23 14:21:27 / 人气：315
美东工夫2月22日周二，摩根士丹利临时看空美股的首席美国股票战略师Michael Wilson表示在乌克兰形势晋级之际，“市场正在收回混合信号”。Wilson重申了其观念，美国股市修正尚未完成，市局面临回调的风险，标普或将持续跌超10%。周二美股开盘，标普500持续下挫1%报4304.76，年终至今累计跌幅达10.25%。依照Wilson的习用表述就是，市场正处于“冰”与“火”的对弈之中，此前对“冰”的回推又有了新的阻力。去年9月，Wilson表示能够延伸市场下跌的要素包括盈利下调、消费者决心疲软以及推销经理人指数PMI数据不佳：鉴于这次衰退时期采取了非同寻常的财政安慰措施，我们担忧，不可防止的增长加速将比目前预期的严重得多。这是‘冰’的情形，并能够会招致标普500指数呈现比正常周期中期更大的过渡修正——即 20%的修正。而眼下，Wilson以为市场正在停止的修正的深度和继续工夫将次要由2022年上半年放缓的幅度决议，虽然俄乌形势显然会使经济放缓愈加严重，但其几个月来不断关注的根本风险将是目前市场修正的次要驱动要素——消费者决心疲软。详细来看：第一，摩根士丹利的大少数目标曾经标明，消费放缓的风险依然高于正常程度。其次，商品供给量如今正在上升，虽然这将缓解一些供给充足，但也能够招致许多商品的价钱折扣回归，而这些商品的通货收缩压力是最大的。这不只触及利润率的成绩，而且假如改善的供给显示出比企业预期的要大得多的反复订购，这对需求也是一种风险。第三，乌克兰的潜在动力价钱冲击将招致消费者进一步疲软。消费者或将更多的可支配支出花在自然气气和取暖等动力上。此外，从技术面来看，美股市场的信号更爲复杂，Wilson正告称：当规范普尔500指数下跌不到10%时，我们很少看到如此弱的广度。依据我们的经历，当这样的分歧发作时（次要股指与股票），通常会以次要指数赶上均匀股票（跌幅）而完毕。虽然这样的市场修正看起来不完好，俄乌形势的缓解能够会招致战术性反弹，但围绕这一形势的不确定性依然十分高。Wilson表示目前的状况看起来与2018年底类似，最分明的类似之处就是异样过度鹰派的美联储，以及异样正在放缓的经济增长。早在2018年9月，市场将视鲍威尔关于加息的"自动驾驶"评论以及政策依然远离中性的观念爲愚钝及滞后，特别是在信贷市场在12月被搅乱之际。这一次，美联储正在对创纪录的高通胀率作出反响，可以说是在曲线前面。因而，虽然很难说美联储收回如此积极的紧缩工夫表的信号是一个错误，但这能够意味着他们这次真的是在自动驾驶，因而能够会发现很难将其转回。Wilson的结论便是：我们最终呈现与2018年12月相似的后果（股市从近期高点暴涨了20%，随后美联储救市呈现大幅反弹）的几率越来越大。作者：娱乐天地注册登录平台
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